La liste des souhaits x86: complexités d'une prise de contrôle d'Intel imaginaire
Prise de l'éditeur: On nous pose fréquemment une version de la question: « Est-ce que quelqu'un acquiert Intel? » À ce stade, nous pensons que c'est très peu probable, mais ce sont des temps imprévisibles. Mettre de côté toutes les principales considérations – comme l'argent, la stratégie et l'approbation réglementaire – il y a quelques autres obstacles. Le chef parmi ceux-ci est la licence d'Intel pour x86.
Note de l'éditeur: Nous avons publié cet article d'opinion en novembre 2024, avant les derniers haies d'Intel, le PDG évincé et les spéculations croissantes sur une prise de contrôle ou une division d'entreprise. En raison de l'intérêt accru pour la façon dont ces développements pourraient avoir un impact sur la DMLA, nous refaisons surface cet article.
Apparemment, lorsque Intel et AMD ont résolu leur différend de plusieurs décennies sur X86, l'accord de licence croisée comprenait des dispositions concernant la transférabilité. Si l'une ou l'autre des sociétés est acquise, l'autre a le droit d'annuler la licence, bloquant efficacement l'accord. Lorsque cela a été signé, nous devons penser que toutes les personnes impliquées ont supposé que la DMLA serait acquise, mais la disposition semble être mutuelle et que les temps changent.
Note de l'éditeur:
L'auteur invité Jonathan Goldberg est le fondateur de D2D Advisory, une société de conseil multifonctionnelle. Jonathan a développé des stratégies de croissance et des alliances pour les entreprises des industries mobiles, de réseautage, de jeu et de logiciels.
Donc, juste pour le plaisir, réfléchissons à la façon dont cela se déroulerait. À l'heure actuelle, l'acheteur potentiel le plus probable d'Intel est Broadcom. Que se passerait-il s'ils approchaient de la DMLA à propos de cette licence?
AMD aurait quelques options. Leur position par défaut serait probablement de simplement refuser et bloquer l'accord. Broadcom est un concurrent redoutable, et même s'ils ne rivalisent pas directement dans tous les domaines, une Intel revitalisée sous Broadcom serait une menace sérieuse pour AMD.
Cela dit, une Intel échouée serait également un problème majeur pour la DMLA, si pour aucune autre raison, les deux sont désormais liés à la hanche en ce qui concerne le x86, ce qui doit rester en bonne santé. Tout cela est de dire qu'il y a de la place à la négociation.
Que demanderait AMD pour accorder cette approbation? De toute évidence, ils prendraient de l'argent. Cependant, il n'y a que beaucoup de Broadcom serait disposé à payer avant que l'accord Intel ne devienne peu attrayant. Cela représente probablement quelques milliards de dollars. Au-delà de l'argent, il y a des choses que l'AMD pourrait demander qui pourraient valoir beaucoup plus stratégiquement.
Pour commencer, ils pourraient demander de l'aide à Broadcom dans leur lutte contre Nvidia. Il s'agit d'un domaine d'intérêt partagé entre les deux sociétés, et il y a probablement plusieurs façons dont les deux pourraient bénéficier d'un partenariat plus profond. Par exemple, Broadcom pourrait investir davantage dans les initiatives Ultra Ethernet et d'autres initiatives de réseautage d'AMD. Alternativement, Broadcom pourrait concevoir une pile de réseautage entière optimisée pour la série MI300 d'AMD d'accélérateurs d'IA.
En allant plus loin, AMD pourrait demander à Broadcom d'encourager ses clients AI ASIC à adopter des interfaces de réseautage adaptées à AMD. Nous imaginons qu'il existe de nombreuses façons nouvelles que Broadcom pourrait promouvoir les intérêts d'AMD dans leur lutte combinée contre Nvidia.
Alternativement, AMD pourrait demander à Broadcom de diriger les activités vers les systèmes ZT. Après que AMD ait acquis ZT, ils prévoient de vendre le côté manufacturier de ZT. La sécurisation d'un arriéré sain des commandes de Broadcom rendrait certainement cette entreprise plus attrayante.
AMD voudrait également s'assurer que Broadcom continue à tourner ALTERA, qui rivalise avec la division Xilinx d'AMD. Ils pourraient même pousser Broadcom à s'engager à incorporer plus de produits Xilinx dans les conceptions et les plates-formes de référence futures.
Le but de ces demandes est qu'ils coûteraient relativement peu à Broadcom tout en offrant potentiellement une valeur stratégique AMD.
Bien que cette expérience de pensée soit juste pour les coups de pied, il met en évidence un obstacle de plus pour toute personne intéressée à acheter des Intel. Peu d'acheteurs potentiels pourraient offrir des avantages stratégiques comparables en AMD. Par exemple, un acheteur de capital-investissement pour Intel n'aurait probablement que de l'argent à offrir, ce qui pourrait ne pas suffire à faire participer AMD à bord. L'accord est peu probable, mais si cela se produisait, cela secouerait de nombreux coins de l'industrie.
